存款利率开启新一轮调整后，5月银行存款利率全面下跌，中长期利率进入“1时代”，其中3年期、5年期整存整取定期存款倒挂严重。
在存款利率下行通道中，储户对收益敏感度提升，“存款搬家”现象越发明显。随着年中“资金争夺战”又至，中小银行通过“限时高息”“利率倒挂”等策略，迎合储户锁定长期收益的需求。
存款利率跳水
存3年反比存5年利息高
5月银行存款利率全面下跌。6月19日，融360数字科技研究院发布了《2025年5月银行存款利率报告》（以下简称《报告》）。据其统计监测并分析国内重点36个城市82家银行共689家支行网点的存款利率数据，5月份，银行整存整取定期存款3个月期平均利率为1.004%，6个月期平均利率为1.212%，1年期平均利率为1.339%，2年期平均利率为1.428%，3年期平均利率为1.711%，5年期平均利率为1.573%。
数据显示，长短期存款利率均有下调，且3年期、5年期下调幅度较大。其中，3个月期下降24.3基点，6个月期下降23.5基点，1年期下降22.3基点，2年期下降23.0基点，3年期下降30.3基点，5年期下降30.0基点。值得一提的是，5年期平均利率较3年期低0.14个百分点。
今年5月20日，存款利率开启新一轮调整。六大国有银行率先拉开了存款利率下调的大幕，这是2025年以来首次大规模利率调整，调整完成后，中长期存款利率全面进入“1时代”。随后，股份制银行、城商行、农商行、村镇银行以及民营银行等中小银行陆续跟进下调存款利率，1年定期存款挂牌利率多数降至1%以下，活期存款利率更是普遍低至0.05%。
随着存款利率进入“1字头”之后，“存款搬家”的情况越发明显。人民银行数据显示，5月末非银存款单月增加近1.2万亿元，创下近10年同期新高。
“存款搬家”推动了非银存款的大幅增长。国泰海通宏观研究团队分析师应镓娴在报告中分析，非银存款主要是非银金融机构，比如券商、基金、保险等在商业银行的存款。当居民的存款转向购买理财产品、股票、基金等资管产品时，这部分资金就会从居民银行存款账户转出，并有部分最终以非银存款的形式留存在银行体系内。
今年以来，非银存款累计增加3.07万亿元，同比多增6800亿元。与此同时，5月银行理财规模的继续增长，正是“存款搬家”效应的有力佐证。“我们测算2025年5月银行理财规模上升3400亿元至31.6万亿元，5月理财规模上行主要受益于存款降息背景下的‘存款搬家’效应，尤其信用债市场的良好表现提升了理财产品的吸引力。”中信证券首席经济学家明明表示。
揽储白热化
中小银行逆势上调
每年6月是银行中期考核的关键时点，金融机构面临的资金争夺战将进入白热化阶段。在新一轮存款利率下调刚满1个月的背景下， “冲存款”的考核压力有增无减。近期平安银行部分分行开展定存5万元赠送LABUBU爆火潮玩盲盒，正是银行揽储压力的折射。
揽储压力之下，部分中小银行“逆势”上调存款利率。近日，清远清新惠民村镇银行也因5年期3.05%的存款“天花板”利率而爆火，该银行推出的3年期、5年期利率高达3.05%的存款产品，引起了储户关注。按照该利率，存入50万元五年期存款，所得利息金额达76250元。同样一笔钱，存入国有大行，按1.3%的存款利率计算，所得利息为32500元，两者相差43750元。但该产品只能亲临柜台开户，且额度有限，额度用完之后将回归常态。
为了吸引更多存款，中小银行采取高利率策略，与大型银行形成差异化竞争。如内蒙古土右旗蒙银村镇银行率先将3年期和5年期定期存款利率提升至2.5%，山西朔州农村商业银行也将1年期存款利率从1.4%上调至1.75%，3年期从1.9%涨到2.15%。类似调整的银行还有黑龙江绥芬河农商银行、吉林龙潭华益村镇银行等。在5月，惠州市的惠东惠民村镇银行存款利率曾高达3%，目前该行3年期、5年期挂牌利率为2.5%，但在柜台开户最高可以上浮到2.75%。
这主要是中小银行在品牌影响力、客户基础、网点布局等方面显著弱于国有大行，导致其不得不以利率作为核心竞争手段。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，当前，存贷款利率已进入下行通道，银行净息差下滑压力仍然较大，但不少银行仍热衷于争夺更多的市场份额和客户资源，各种形式的高息揽储现象屡禁不止。
在董希淼看来，银行应摒弃规模情结和速度情结，不追求简单的规模增长和市场份额，既要保持存款业务稳定增长，更要将负债成本控制在合理范围之内。尤其是中小银行，要加快转变经营理念，克服路径依赖，不可盲目追求存款规模扩张，而是要加强资产负债管理，压降负债成本，努力保持发展的稳健性和服务实体经济的可持续性。
应镓娴表示，展望下半年的货币政策，在稳经济、稳物价、稳预期的目标下，继续降息、降存款利率仍是主要方向。
南方+记者 黎华联
【作者】 黎华联
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