来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时中证医疗指数型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均有显著增长，但净利润出现亏损。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模增长
本期利润与资产净值
报告期内，博时中证医疗指数发起式基金A类本期已实现收益为-455,528.55元，C类为-615,657.40元 。本期利润方面，A类为-1,996,808.11元，C类为-1,075,460.48元，整体净利润为-3,072,268.59元，处于亏损状态。
从资产净值来看，2024年末A类期末基金资产净值为12,987,534.08元，C类为13,525,035.37元，净资产合计26,512,569.45元，相比2023年末的11,712,003.56元，增长了126.37%。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| A类期末基金资产净值 | 12,987,534.08 | 10,279,445.31 | 26.34% |
| C类期末基金资产净值 | 13,525,035.37 | 1,432,558.25 | 844.13% |
| 净资产合计 | 26,512,569.45 | 11,712,003.56 | 126.37% |
基金份额净值增长率
博时中证医疗指数发起式A类基金份额净值增长率为 -15.66%，C类为 -15.91%，同期业绩基准增长率为 -16.12%。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为 -18.28%，C类为 -18.57%。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 博时中证医疗指数发起式A | -15.66% | -16.12% | 0.46% |
| 博时中证医疗指数发起式C | -15.91% | -16.12% | 0.21% |
投资策略与业绩表现：被动跟踪指数，受行业影响大
投资策略
本基金为被动跟踪指数的基金，采用完全复制法进行投资，按照成份股在标的指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。2024年全年市场波动较大，受集采政策以及市场风格影响，中证医疗指数2024年表现不佳，自2021年以来，连续4年下跌，本基金紧密跟踪标的指数，力求取得标的指数所代表的市场平均回报。
业绩表现
截至2024年12月31日，A类基金份额净值为0.8172元，C类基金份额净值为0.8143元。报告期内，A类和C类基金份额净值增长率虽略高于业绩比较基准收益率，但整体仍为负增长。这主要归因于中证医疗指数的不佳表现，反映了该基金对指数的紧密跟踪特性。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理人报酬与基金管理费
本期发生的基金应支付的管理费为100,231.75元，其中应支付销售机构的客户维护费为23,520.00元，应支付基金管理人的净管理费为76,711.75元 。支付基金管理人博时基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提。
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为20,046.36元，支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。整体来看，管理费和托管费的计提符合基金合同规定，且费用水平相对稳定。
投资组合分析：股票投资集中于医疗相关行业
股票投资
期末基金权益投资金额为25,090,505.85元，全部为股票投资，占基金总资产的比例为89.34%。从行业分布来看，主要集中在制造业（占基金资产净值比例60.93%）、科学研究和技术服务业（18.76%）、卫生和社会工作（13.40%）等医疗相关行业。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前三大股票投资分别为迈瑞医疗（10.00%）、药明康德（9.51%）、爱尔眼科（7.66%） 。这些股票的选择与基金跟踪中证医疗指数的投资策略相符。
其他投资
本基金本报告期末未持有债券、资产支持证券、贵金属、权证、股指期货及国债期货等投资。
份额变动与持有人结构：份额增长，机构投资者占比高
开放式基金份额变动
博时中证医疗指数发起式A类本报告期期初基金份额总额为10,609,158.45份，期末为15,892,981.39份；C类期初为1,479,328.20份，期末为16,608,915.65份。整体基金份额总额从2023年末的12,088,486.65份增长至32,501,897.04份，增长率为169.69%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 博时中证医疗指数发起式A | 10,609,158.45 | 15,892,981.39 | 49.80% |
| 博时中证医疗指数型发起式C | 1,479,328.20 | 16,608,915.65 | 1022.60% |
| 总计 | 12,088,486.65 | 32,501,897.04 | 169.69% |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为1247户，其中A类294户，C类967户。机构投资者持有A类份额10,000,720.01份，占A类总份额比例为62.93%；个人投资者持有C类全部份额16,608,915.65份。整体机构投资者持有份额占总份额比例为30.77%，个人投资者占69.23%。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：由于基金紧密跟踪中证医疗指数，而该指数已连续4年下跌，若医疗行业持续受政策或市场风格影响，基金净值可能继续面临下行压力。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到30.77%的情形，在市场流动性不足时，如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，可能对基金净值产生较大影响，甚至引发流动性风险。
机会提示
管理人对2025年市场相对乐观，认为国内经济有望延续改善，AI的发展有望驱动医疗行业盈利恢复，中证医疗指数的配置价值值得重视。若市场环境改善，医疗行业回暖，该基金作为指数型基金有望跟随指数实现净值增长。
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